Την εκτίμηση ότι η τρέχουσα πληθωριστική κρίση ενδέχεται να αποδειχθεί πιο δύσκολη από εκείνη της περιόδου 2021-2022 διατύπωσε ο διοικητής της Τράπεζα της Ελλάδος, Γιάννης Στουρνάρας, μιλώντας στο Economist Romania Government Roundtable.
Όπως ανέφερε, οι επιπτώσεις του πολέμου στη Μέση Ανατολή δημιουργούν νέες προκλήσεις για τη διαχείριση του πληθωρισμού, οι οποίες σε ορισμένες πτυχές είναι πιο σύνθετες σε σχέση με την προηγούμενη κρίση.
Γιατί η νέα κρίση θεωρείται πιο δύσκολη
Ο Γιάννης Στουρνάρας εξήγησε ότι την περίοδο 2021-2022 οι οικονομικοί παράγοντες δεν είχαν πρόσφατη εμπειρία υψηλού πληθωρισμού, καθώς είχαν προηγηθεί δεκαετίες χαμηλών ή και αρνητικών επιπέδων.
Αντίθετα, σήμερα η εμπειρία του διψήφιου πληθωρισμού είναι νωπή, γεγονός που καθιστά παραγωγούς και εργαζομένους πιο ευαίσθητους και πιθανώς πιο άμεσους στις αντιδράσεις τους.
Οι προσδοκίες και ο ρόλος των κεντρικών τραπεζών
Σύμφωνα με τον διοικητή της Τράπεζας της Ελλάδος, στην προηγούμενη κρίση η νομισματική πολιτική λειτουργούσε ως βασικός παράγοντας σταθεροποίησης των προσδοκιών, χάρη στην υψηλή αξιοπιστία των κεντρικών τραπεζών.
Ωστόσο, η διαδοχή κρίσεων — από τη μεταπανδημική περίοδο έως τις γεωπολιτικές εντάσεις και τον πόλεμο στο Ιράν — ενδέχεται να έχει επηρεάσει την εμπιστοσύνη των πολιτών.
Όπως σημείωσε, οι οικονομικές μονάδες μπορεί πλέον να θεωρούν ότι ο πληθωρισμός επηρεάζεται περισσότερο από επαναλαμβανόμενες διαταραχές στην παγκόσμια οικονομία, περιορίζοντας τον ρόλο των κεντρικών τραπεζών.
Προειδοποίηση για τις πληθωριστικές προσδοκίες
Ο Γιάννης Στουρνάρας υπογράμμισε ότι, σε περίπτωση που διαπιστωθούν ενδείξεις παγίωσης των πληθωριστικών πιέσεων ή μεταβολής των προσδοκιών, η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα θα πρέπει να αντιδράσει άμεσα.
Στόχος, όπως ανέφερε, είναι να αποτραπεί η ενσωμάτωση των πληθωριστικών πιέσεων στις μεσοπρόθεσμες προσδοκίες της οικονομίας.
Συγκρατημένη αισιοδοξία για την πορεία
Παρά τις δυσκολίες, ο διοικητής της Τράπεζας της Ελλάδος εμφανίστηκε συγκρατημένα αισιόδοξος, επισημαίνοντας ότι η Ευρωζώνη ξεκινά από ισχυρότερη βάση σε σχέση με την περίοδο 2021-2022.
Όπως σημείωσε, το διοικητικό συμβούλιο της ΕΚΤ διαθέτει πλέον βελτιωμένα εργαλεία ανάλυσης και καλύτερη κατανόηση των κινδύνων, γεγονός που ενισχύει την ικανότητα λήψης αποφάσεων.
Ο πληθωρισμός στην Ευρωζώνη και τα επιτόκια
Σύμφωνα με τον ίδιο, ο πληθωρισμός στη ζώνη του ευρώ κινείται κοντά στον στόχο του 2% για περίπου ένα έτος, ενώ στις αρχές του 2026 καταγράφεται ελαφρώς χαμηλότερος.
Η εξέλιξη αυτή, όπως ανέφερε, αφήνει περιθώρια για ενδεχόμενη αυστηροποίηση της νομισματικής πολιτικής στο μέλλον.