Τράπεζα της Ελλάδος: Ανάπτυξη 1,9% και πληθωρισμός 3,8% το 2026

Με ρυθμό 2% αναπτύχθηκε η ελληνική οικονομία στο πρώτο τρίμηνο του 2026, ξεπερνώντας αισθητά την ευρωζώνη, σύμφωνα με την έκθεση «Note on the Greek Economy» της Τράπεζας της Ελλάδος.

Ωστόσο, η ΤτΕ προβλέπει επιβράδυνση της ανάπτυξης στο 1,9% για το σύνολο του έτους, την ώρα που ο πληθωρισμός παραμένει υψηλός, κυρίως λόγω των ανατιμήσεων στην ενέργεια και στις υπηρεσίες.

Επενδύσεις και εξαγωγές στήριξαν την ανάπτυξη

Το ελληνικό ΑΕΠ αυξήθηκε κατά 2% σε ετήσια βάση και κατά 0,2% σε σύγκριση με το τελευταίο τρίμηνο του 2025. Την ίδια περίοδο, η οικονομία της ευρωζώνης αναπτύχθηκε κατά μόλις 0,5% σε ετήσια βάση, ενώ σε τριμηνιαίο επίπεδο παρέμεινε στάσιμη.

Η ανάπτυξη της ελληνικής οικονομίας στηρίχθηκε κυρίως στις επενδύσεις, οι οποίες συνεισέφεραν δύο ποσοστιαίες μονάδες. Θετική ήταν επίσης η συμβολή των καθαρών εξαγωγών κατά 0,6 μονάδες και της ιδιωτικής κατανάλωσης κατά 0,5 μονάδες.

Αντίθετα, τα αποθέματα είχαν αρνητική συμβολή στην οικονομική δραστηριότητα.

ΔΙΑΒΑΣΤΕ ΕΠΙΣΗΣ

Ρύθμιση χρεών σε 72 δόσεις: Ποιοι δικαιούνται ένταξη και πότε ανοίγει η πλατφόρμα

Θετική παρέμεινε η εικόνα και στην αγορά εργασίας, με την απασχόληση να αυξάνεται κατά το δεύτερο τρίμηνο του 2026.

Στην αγορά ακινήτων, οι τιμές των διαμερισμάτων συνέχισαν να κινούνται ανοδικά κατά τη διάρκεια του 2025 και στο πρώτο τρίμηνο του 2026, αν και με πιο περιορισμένο ρυθμό σε σχέση με το προηγούμενο διάστημα.

Επιβράδυνση στο 1,9% και υψηλός πληθωρισμός

Στο βασικό της σενάριο, η Τράπεζα της Ελλάδος εκτιμά ότι ο ρυθμός ανάπτυξης θα περιοριστεί στο 1,9% το 2026, αντανακλώντας την αυξημένη αβεβαιότητα στο διεθνές οικονομικό περιβάλλον.

Η ανάπτυξη προβλέπεται να παραμείνει στο 1,9% και το 2027, πριν επιταχυνθεί ελαφρά στο 2% το 2028. Παρά την επιβράδυνση, η ελληνική οικονομία εκτιμάται ότι θα συνεχίσει να αναπτύσσεται ταχύτερα από την ευρωζώνη.

Η ιδιωτική κατανάλωση και οι επενδύσεις αναμένεται να αποτελέσουν τους βασικούς μοχλούς ανάπτυξης, ενώ η συμβολή των καθαρών εξαγωγών προβλέπεται να είναι αρνητική.

Την ίδια ώρα, ο πληθωρισμός επιταχύνθηκε σημαντικά κατά το πρώτο εξάμηνο του 2026. Από 2,9% το 2025, αυξήθηκε κατά μέσο όρο στο 3,8%, κυρίως λόγω των ισχυρών ανατιμήσεων στην ενέργεια.

Τον Ιούνιο ο πληθωρισμός υποχώρησε στο 3,9%, από 4,9% τον Μάιο, εξαιτίας της επιβράδυνσης στις τιμές των υπηρεσιών, της ενέργειας και των μη επεξεργασμένων τροφίμων.

Η Τράπεζα της Ελλάδος εκτιμά ότι ο πληθωρισμός θα διαμορφωθεί στο 3,8% για το σύνολο του 2026 και θα αποκλιμακωθεί σταδιακά τα επόμενα χρόνια, υπό την προϋπόθεση ότι θα τερματιστεί ο πόλεμος στη Μέση Ανατολή και θα υποχωρήσουν οι τιμές της ενέργειας και των τροφίμων.

Η δημοσιονομική πολιτική αναμένεται να λειτουργήσει υποστηρικτικά για την οικονομία το 2026, λόγω των μέτρων που έχουν ληφθεί για την αύξηση του διαθέσιμου εισοδήματος και τη μείωση της φορολογικής επιβάρυνσης.

Παράλληλα, η ΤτΕ επισημαίνει ότι οι σημερινές τιμές της ενέργειας παραμένουν χαμηλότερες από εκείνες που είχαν ενσωματωθεί στις τελευταίες προβλέψεις της, παρά την πρόσφατη άνοδο του πετρελαίου λόγω της έντασης στη Μέση Ανατολή.

Με βάση ένα ευνοϊκότερο σενάριο, η ανάπτυξη θα μπορούσε να φτάσει το 2% το 2026 και το 2,1% το 2027 και το 2028. Στην ίδια περίπτωση, ο πληθωρισμός εκτιμάται ότι θα περιοριστεί στο 3,7% το 2026, στο 2,5% το 2027 και στο 2,2% το 2028.